Même si il reste quelques % de marge à la hausse pour le rebond en cours, dans un scénario baissier et si la crise se déroule comme attendu, nous ne sommes
sans doute plus très loin de la fin de ce rebond.
Sur le CAC40 et l'Eurostoxx, des figures "épaule-tête-épaule" de grande ampleur semblent en préparation :
Un échec du rebond aux environs de 5100-5200 sur le CAC et de 3900 sur l'Eurostoxx permettrait la poursuite et l'amplification de la baisse des marchés, avec
des objectifs de 2700 sur le CAC et 2250 sur l'eurostoxx (pour commencer). La dernière phase de rebond sur le CAC s'est faite avec des volumes en
baisse, un élément supplémentaire en faveur de l'essouflement à venir du rebond.
On n'ira pas en ligne droite et d'un coup sur ces niveaux, évidemment, mais ce sont quand même des objectifs à avoir en tête pour l'étape suivante du marché baissier en cours...
A plus long terme, il n'y a aucune raison, vu l'ampleur de la crise actuelle pour que les points bas de 2002-2003 ne soient pas cassés à la baisse, vu que toute la croissance enregistrée depuis
2002 a été générée artificiellement par une bulle de crédit.
(on notera la tendance baissière sur le RSI, et le fait que les excès baissiers récents sont totalement corrigés sur cet oscillateur, laissant la place possible à une nouvelle vague de
baisse).
Du coté des autres places, le Dow Jones et le Nikkei s'approchent également à grand pas de résistances importantes (le Dow est déjà au contact de sa moyenne mobile 30 semaines, et s'apprête à
rencontrer une résistance à 13000 points).
Le Nikkei se dirige également vers une zone de résistance clé entre 14000 et 14500 points.
Pour tous ceux qui pensent que la crise actuelle n'est pas un petit "hoquet" passager dans la croissance, la période
actuelle semble donc idéale pour sortir du marché pour les retardataires, et commencer à reprendre des positions baissières pour les spéculateurs. (Même si les marchés ont encore quelques
% de marge à la hausse, et que les "puristes" pourront attendre au moins les 5100 sur le CAC avant de se lancer).
coté psychologie des foules, on notera que l'indice de volatilité VIX est revenu à
des niveaux bas (largement sous les MM150 et 200) et touche sa bollinger inférieure.
Dans un contexte général de marché baissier, c'est le signe que l'anxiété des acteurs a beaucoup diminué, et qu'un point haut intermédiaire est en train de se mettre en place.
par loïc abadie
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Par rapport aux plus hauts de 2007, on observe actuellement les pertes suivantes qui sont déjà lourdes pour ceux qui sont restés investis :
Europe – Asie :
CAC : -28%
Eurostoxx : -25%
Nikkei : -35%
Hang seng : -34 %
USA
Nasdaq :–24%
SP500 : -19 %
Dow : –16%
Les indices US (sauf le Nasdaq) résistent malgré tout mieux que les autres, en particulier le CAC.
A mon avis, il y a deux grandes raisons à cela :
1) La composition du CAC le rend plus volatil et plus cyclique et fait que cet indice a tendance à amplifier les phases de baisse par rapport au DOW (on l’a vu en
2001-2002).
2) Et surtout, il y a l’influence des monnaies. La finance est internationale, et les indices s’ajustent aussi en fonction des
variations monétaires.
Si on exprime les indices US en euros, la « meilleure » performance de ceux-ci disparaît complètement à cause de la baisse du $ :
Par rapport aux plus hauts on observe :
-31% sur le Nasdaq
-28% sur le SP500
-24% sur le DOW.
Montants totalement semblables à ceux observés en Europe !
Voici un graphique du SP500 (l’indice le plus représentatif des marchés US)
par loïc abadie
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Nos amis chinois ont décidément le sens de la démesure !
Alors qu'on pensait que la bulle allait imploser à partir de mars dernier, le shangaï index continue de défier les lois de la gravité et de l'économie...49,8% de hausse en moins de deux mois sur un indice boursier général, passé de 3550 points à 5320 points en seulement 42 séances. Qui dit mieux ?
Rien n'y fait : ouverture de l'accès à la place de Hong-Kong (3 fois moins chère) pour les investisseurs chinois, crise du crédit aux USA, surévaluation délirante (PER moyen supérieur à
50). L'euphorie d'une foule d'investisseurs, qui n'ont aucune expérience de l'économie de marché et des outils d'évaluation des actions donne à la bulle chinoise un caractère "hors
du commun".
Malgré tout, si on analyse la hausse en vagues d'Elliot depuis son demarrage (juillet 2005), le décompte semble indiquer une fin imminente de la
hausse :
C'est un cas d'école de hausse en 5 vagues, avec une extension sur la vague 5 typique des hausses paraboliques (l'allure parabolique ne se voit pas
sur ce graphe à cause de l'échelle logarithmique, mais se voit mieux sur ce graphe)
Les divergences baissières associées à la vague 5 sont en place sur le RSI depuis le début 2007, et la dernière sous-vague 5.5 est presque
terminée.
L'analyse en vagues d'Elliott milite donc en faveur d'un retournement prochain du marché chinois, à brève échéance (moins de deux mois). Et il n'est vraiment pas garanti que l'année du cochon
d'or se termine aussi bien (fin en février 2008) qu'elle n'a commencé !
Cette année, qui revient tous les 600 ans est censée être associée à une prospérité exceptionnelle dans l'astrologie chinoise...je ne suis évidemment pas superstitieux. Par contre il est
possible qu'un certain nombre d'investisseurs chinois y croient et que cela ait donné encore plus d'ampleur à la bulle !
Vu l'allure parabolique de la hausse depuis 2 ans, ce retournement, quand il aura lieu, sera brutal comme pour toutes les grandes bulles spéculatives , donc sous forme de krach
(objectif : la zone 1500-1750 pts).
On surveillera attentivement le marché chinois les semaines à venir, vu qu'un gros krach à Shangaï aura probablement des répercussions sur les autres places mondiales.
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Attention, ce tracker est réservé aux investisseurs avertis, il y a risque de perte totale de l'investissement.
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