Un CAC à 3 chiffres, vision délirante...vraiment ?

Publié le par loïc abadie

Au delà d'indicateurs classiques (PER et rendement) que j'ai déjà évoqués ici, il est temps de faire un point sur la valorisation boursière des sociétés par rapport à leur « book value », c'est à dire à leurs capitaux propres.

 

Il y a deux façons de faire :

  1. Comparer la capitalisation boursière aux capitaux propres totaux, en incluant les éléments non tangibles (écarts d'acquisition et actifs incorporels).

  2. comparer la capitalisation boursière à l'actif net tangible (capitaux propres – écarts d'acquisition et actifs incorporels).

Voici l'état des lieux pour le CAC40 à la mi-août, avec les données comptables de fin 2009 (source : bilans simplifiés de MSN finances) et un cours du CAC à 3610 points :

Capitalisation du CAC : 897,31 milliards d'€

capitaux propres  des sociétés du CAC (part du groupe) : 679,48 M€

capitaux propres tangibles du CAC40 : 300,08 milliards d'€ (les sociétés ayant un actif net tangible négatif ont été comptées à 0)

 

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Publié dans bourse

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mutuelle 16/12/2010 07:45



C’est intéressant, Ça m’a appris beaucoup de chose, merci du partage


 



fandegraham 21/09/2010 18:04



bonsoir


vos analyses ainsi que cette prédiction sont partiellement juste car vous vous appuyez sur des moyennes, le cac40 étant essentiellement représenté par les banques, les pharmaceutiques et les
pétrolières. Les banques sont sous capitalisées, sur endettés, créant de la monnaie scripturale qui ne devrait pas exister (le fameux M3..). Oui le cac40 est bear pour ces raisons mais ce n'est
PAS le cas de tous les secteurs en france. Aux USA, le secteur bancaire est redevenu sain dans sa globalité et il n'y a pas de surévaluation des indices, il est tout juste représentatif (cf
rapport entre TMC et GNP).



Harlok 14/09/2010 18:02



Non Stéphane, la file la plus active est toujours celle de la file trading de...Juillet (en attendant la nouvelle)



stephane 14/09/2010 15:13



Ce blog a-t-il été abandonné ???



txomin 12/09/2010 09:09



Une très sérieuse reconstitution historique du CAC 40 montre qu'il était déjà à plus de 1 000 points à la fin des années 1950 (et même 1300 en 1961) avant de plonger autour de 300 à la fin des
années 1970. Il ne retrouvera les 1 000 points qu'à la veille du krach de 1987....


 


http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1324222