Point marchés, août 2011

Publié le par loïc abadie

Conformément avec ce que les indicateurs de sentiment annonçaient dans le point marchés de juillet, la vague baissière s'est poursuivie sur le CAC et les principaux indices boursiers, et a permis des gains plutôt intéressants en short.


A) Indicateurs de sentiment


indicateurs de moyen terme (> 6 mois)


Le cash disponible chez les brokers du Nyse restait en juin largement négatif et à des niveaux historiquement bas, mais poursuivait sa lente remontée . Il est plus que probable que ces niveaux auront continué à remonter en juillet et en août, vu que de nombreux spéculateurs haussiers ont du être sortis du marché par la dernière baisse. Vous pouvez retrouver les données associées sur le site du NYSE.

 


Le mutual fund cash level : Les données de juin 2011 ne sont malheureusement pas encore disponibles.


  Période visée Valeur mai 2011 cible  Position
Mutual fund cash level LT

(6 mois à plusieurs années)

 

3,5

short : 3,7 ou moins

achat : > 6

Fortement baissier.

proche du record historique 


indicateurs de moyen terme (1 à 3 mois)

  Période visée Valeur au 05/08/11 cible  Position
Bull-bear spread

 

Moyen / LT > 2 mois

 

21,6%  short > 30%

 achat < 10%

neutre
Nova / ursa ratio

 

MT (1-2 mois)  -6,5(instantané à -35). short : >= 4

achat : < -5

nettement haussier
Equity PCR (20j) MT (1-2 mois)

 

 0,7 short < 0,6

achat > 0,75

 légèrement haussier



c) indicateurs de court terme (1 semaine)

 

  Période visée Valeur au 05/08/11 cible idéale pour shorter Position
VIX Point d'entrée CT 32,75 achat > 30

short < 14,5

haussier (nettement au dessus de la bollinger sup.)
Equity PCR (5j) Point d’entrée CT  0,81 achat > 0,81


 

short < 0,61

 

haussier

 

Graphique de l'EPCR 5 jours :


 


Synthèse des indicateurs :


- Les indicateurs de long terme (cash disponible et mutual fund cash level) restent sans surprise à des niveaux d'optimisme très élevés et ont bien indiqué le gros départ baissier de juin / juillet, qui pourrait annoncer une nouvelle étape du grand marché baissier qui a débuté en 2007.

- Les indicateurs de court et moyen terme se retrouvent par contre maintenant en excès de pessimisme, ce qui donne un signal de fin de baisse, validé simultanément par le VIX, l'EPCR5j et le nova/ursa ratio.
Les volumes anormaux enregistrés jeudi aux USA avec une forte baisse indiquent aussi une séance de capitulation, ce qui renforce l'hypothèse d'un rebond technique à venir.
L'excès de pessimisme sur l'EPCR5j n'est toutefois pas très marqué encore et laisse la place à un petit supplément de baisse.


B) Décompte elliott


Voici un décompte elliott possible, qui est le prolongement de celui proposé en juin. Il correspond dans l'ensemble aux signaux donnés par les indicateurs de sentiment, le plus gros de la vague de baisse en cours serait passé (avec une possible dernière petite vague de baisse 3.5 à venir pour finir le décompte), et un rebond de plusieurs semaines pourrait alors se produire, avant d'observer une nouvelle vague baissière importante (vague 5 de la grande III.1).

Une fois cette séquence baissière III.1 achevée, nous aurions un rebond technique plus long (pouvant durer 2 mois ou plus), avant d'entrer dans la phase la plus puissante du marché baissier (la séquence baissière III.3).

Ce gros rebond technique pourrait par exemple être associé à un programme de quantitative easing de la BCE qui tenterait d'acheter en masse les dettes souveraines d'europe du sud...et la vague III.3 signerait l'échec de ce programme.

Tout ceci est évidemment hypothétique et lointain, et pour l'instant il vaut mieux se concentrer sur le rebond technique à venir et sur la vague de baisse qui lui succèderait.


C) Stratégie possible


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D'autres articles (sur le BX4 et le changement de psychologie en cours) sont également disponibles sur objectif eco.

 

Loïc Abadie

Publié dans bourse

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Patrick 04/09/2011 17:04



Ca promet pour demain... ! http://www.tase.co.il/TASEEng/



Patrick 04/09/2011 09:49



"Black Friday" - The Great Gold Crash...Of 1869
Submitted by Tyler Durden on 09/03/2011 - 23:37Black Friday China Corruption Fail Federal Reserve Reserve Currency

When one thinks of gold crashes, one typically visualizes a trading floor from the 1980s
onward, predicated by Nixon's nixing of Bretton Woods 40 years ago, which removed gold from the list of accepted currencies and converted it into a government-manipulated pariah, whose core
function was to be suppressed in an ongoing (failed) attempt to make the dollar the undisputed reserve currency (something even China comprehends). Well, readers may be surprised to discover that one of the first, and
probably biggest on a relative basis, documented gold crashes was not 3 weeks ago, nor back in October 2008, nor any time since the advent of Nixon, or even the Federal Reserve, but over 140
years ago, on September 24, 1869 when a massive gold price manipulation scandal created a financial panic. That day, also known as "Black Friday", was the culmination of an attempt to corner the
gold market following the latest, however brief, termination of the gold standard, when during the reconstruction period following the US Civil War, the US dollar was backed not by gold, but
simply by credit (sound familiar). The result was a surge, and then collapse in gold.



Patrick 03/09/2011 22:16



Game Over? Senior IMF Official - "I Expect A Hard Greek Default This Year"



Wlamir 03/09/2011 21:30



"Voici un décompte elliott
possible, qui est le prolongement de celui proposé en juin. Il correspond dans l'ensemble aux signaux donnés par les indicateurs de sentiment, le plus gros de la vague de baisse en cours serait passé (avec une possible dernière petite vague de baisse 3.5 à venir pour
finir le décompte), et un rebond de plusieurs semaines pourrait alors se produire, avant d'observer
une nouvelle vague baissière importante (vague 5 de la grande III.1)."


 


Où en est-on par rapport à ces hypothèses ? Le rebond de plusieurs semaines semble avoir du plomb dans l'aile
désormais et nous aurions en cours la vague 5 . Est-ce bien cela?


 



Patrick 03/09/2011 20:01



Weekly Event Summary And A Look At Europe's Upcoming "Lehman Moment"