file trading février 2010
Commençons par le décompte elliott du CAC, en guise de fil directeur. Par rapport aux décomptes de novembre 2009, un petit zigzag supplémentaire à la hausse a été ajouté, la suite reste inchangée.
A court terme, dans le cadre d'un début de la grande vague baissière III, deux hypothèses s'opposent :
a) (ce qui figure ci-dessous) : nous serions au debut de la vague (v) de la III.1.1, avec un petit supplément de baisse à venir avant un rebond technique significatif.
b) nous serions déjà dans la vague baissière III.1.3.
image agrandie
Les indicateurs de sentiment militent plutôt en faveur du décompte ci-dessus : le récent rebond du CAC au dessus des 3800 n'a pas permis à ces indicateurs (en particulier les indicateurs de moyen terme) de souffler vraiment (voir la page sur les indicateurs pour les liens et leur utilisation) )
Il n'y a en effet aucune amorce de rebond sur le bull-bear spread, le nova/ursa est au plus bas autour de -5, pas de baisse sur les EPCR à 10 et 20j, alors qu'on aurait pu attendre d'une vague de rebond technique significative qu'elle provoque un retournement, même partiel sur ces indicateurs de moyen-terme.
Seul l'indicateur le plus réactif, le VIX, a réagi.
Dans ce cadre, des trades à la hausse pourront être envisagés sur nouvel excès baissier, au dessus de 0,71 pour l'EPCR 5j et au dessus de 29 sur le VIX, si possible dans la zone de support 3550-3600 sur le CAC. Ces positions sont évidemment très risquées, parce qu'il s'agit d'essayer de capter un simple rebond technique dans un contexte redevenu baissier (les surprises ont tendance à se faire vers le bas dans cette situation).
Additif du 5/2 : la séance d'hier soir, avec la quasi totalité des actifs en forte baisse, sans divergences milite en faveur d'une vague 1.1 plus forte, pouvant terminer largement sous l'objectif initial des 3600. Au vu de ce risque, je conseille de relever encore les seuils sur les indicateurs de sentiment, à 0,75 sur l'EPCR 5j et 33-34 sur le VIX avant de tenter un éventuel trade à la hausse pour capter un éventuel rebond (trade qui resterait très risqué).
Pour jouer une baisse (vague 1.3) avec suffisamment de sécurité, il faudra au contraire attendre un rebond d'optimisme suffisant, avec des valeurs autour de 0,56 sur l'EPCR 5j et 19 sur le VIX.
A court terme, dans le cadre d'un début de la grande vague baissière III, deux hypothèses s'opposent :
a) (ce qui figure ci-dessous) : nous serions au debut de la vague (v) de la III.1.1, avec un petit supplément de baisse à venir avant un rebond technique significatif.
b) nous serions déjà dans la vague baissière III.1.3.
image agrandie
Les indicateurs de sentiment militent plutôt en faveur du décompte ci-dessus : le récent rebond du CAC au dessus des 3800 n'a pas permis à ces indicateurs (en particulier les indicateurs de moyen terme) de souffler vraiment (voir la page sur les indicateurs pour les liens et leur utilisation) )
Il n'y a en effet aucune amorce de rebond sur le bull-bear spread, le nova/ursa est au plus bas autour de -5, pas de baisse sur les EPCR à 10 et 20j, alors qu'on aurait pu attendre d'une vague de rebond technique significative qu'elle provoque un retournement, même partiel sur ces indicateurs de moyen-terme.
Seul l'indicateur le plus réactif, le VIX, a réagi.
Dans ce cadre, des trades à la hausse pourront être envisagés sur nouvel excès baissier, au dessus de 0,71 pour l'EPCR 5j et au dessus de 29 sur le VIX, si possible dans la zone de support 3550-3600 sur le CAC. Ces positions sont évidemment très risquées, parce qu'il s'agit d'essayer de capter un simple rebond technique dans un contexte redevenu baissier (les surprises ont tendance à se faire vers le bas dans cette situation).
Additif du 5/2 : la séance d'hier soir, avec la quasi totalité des actifs en forte baisse, sans divergences milite en faveur d'une vague 1.1 plus forte, pouvant terminer largement sous l'objectif initial des 3600. Au vu de ce risque, je conseille de relever encore les seuils sur les indicateurs de sentiment, à 0,75 sur l'EPCR 5j et 33-34 sur le VIX avant de tenter un éventuel trade à la hausse pour capter un éventuel rebond (trade qui resterait très risqué).
Pour jouer une baisse (vague 1.3) avec suffisamment de sécurité, il faudra au contraire attendre un rebond d'optimisme suffisant, avec des valeurs autour de 0,56 sur l'EPCR 5j et 19 sur le VIX.